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估值方面，wind数据显示，古井贡酒上市20多年以来的平均估值PE（TTM）为50.23倍。此次疫情也将在一定时期内对公司的估值产生影响。2002年11月非典疫情开始之后，公司的估值出现小幅下调，2003年8月达到阶段低点53倍左右，之后在2003年9月恢复到非典前水平，公司2000-2005年业绩并不理想，估值受到多方面因素影响。而2008年金融危机前，在2007年7月，公司的PE（TTM）高达476倍，2008年底则跌至50多倍。而2012年6月，公司的估值为36倍左右，下半年限制三公消费之后，估值在2013年10月最低还不到13倍。
2019年1月4日，中国人民银行官网公告决定于1月下调金融机构存款准备金率1个百分点。根据央行答记者问，此次降准将释放资金1.5万亿元，主要是对冲今年春节前由于现金需求造成的流动性波动，另外今年1季度到期的中期借贷便利（12050亿元）不再续做，因此净释放长期资金约8000亿元。
本次降准后，信用债收益率整体下行13-25bp。按照中债估值曲线，AA及以上评级1-5年短融中票中债估值收益率全面突破18年低点，回到16年年底水平。从1月4日宣布降准到目前，信用债中债估值收益率高低等级均出现10bp以上的下行，整体下行幅度大于政策性银行债。短融收益率下降幅度超过中长端，曲线趋于陡峭化。目前5年以内AA及以上评级短融中票中债估值收益率已全面回落至5%以下，突破18年低点，大约回到16年底水平。历史比较（图表6），当前短融收益率已全部回落至历史三分之一分位数下方，中票收益率已经全面处于四分之一分位数以下。信用利差按中债估值计算（图表7），只有短融高于历史中位数，大约在55-65%分位数之间，中票基本都在历史40%分位数以下，其中AA+评级相对更低一些。
此外，鼎胜新材一直注重铝板带箔生产技术的精细化，向低成本、无污染、高效率方向发展深加工技术，向高纯化、高精化、尖端复合等方向发展深加工产品，向大型化、高速化、自动化方向发展深加工设备。随着我国新能源汽车战略新兴产业的发展，鼎胜新材已率先切入新能源电池箔领域。公司生产的电池箔是新能源汽车锂电池的基材之一，目前公司电池箔客户覆盖了CATL、ATL、比亚迪、国轩高科等国内基本所有大型锂电池生产企业。未来，鼎胜新材将全面助力国家新能源汽车全局战略的实施，重点布局新能源产业等高成长性市场，不断拓展铝板带箔的应用领域。
雷昕也认为，当前市场的估值水平处于历史中位数以下，在当前时点开始持续定投，在未来牛市的时候理性止盈，是不错的选择。品种方面建议关注中证500增强基金。尹田园则表示，考虑到定投是一项长期行为，建议定投被动管理的基金，以规避基金经理更换可能带来的业绩不稳定性。当然，也可以选取一些行业板块型基金进行定投。
这一历史进程正徐徐展开！大浪淘沙，我们都在这一进程之中！（作者为中国人民银行数字货币研究所所长，本文为其新书《数字货币初探》之序）编辑：孙维维责任编辑：谢海平新浪财经第四届金牌董秘评选正式启动！网络票选倒计时最后一天，董秘荣誉之战正酣，快来参与，你的一票是最好的鼓励！（点击投票）
