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图1：1978-2018年产值与价格指数注释：1．名产指名义产值，真产指真实产值；2． 2018年为预测值。二、金融改革随着改革开放进程的展开，农村改革、联产承包、政社分开率先迅速在全国推开，政府体制、投资体制、金融体制的改革也相继系统地开始了。1979年国家先后恢复农业银行，从中国人民银行分离出中国银行并成立国家外汇管理局，从财政部分离出建设银行；1984年又从中国人民银行分离出工商银行，确定了人民银行的专一央行职能。这一系列的改革，初步确定了我们今天所见银行体系的雏形。1978年时，银行存款余额1，155亿元，贷款1，890亿元，到了1984年存款已达3，735亿元（增长223%），贷款 4，747亿元（增长151%）。

图3　股权参与频谱数据来源： 麦肯锡，CPPIB。总组合角度整合ESG因素。ESG投资整合指将ESG因素嵌入传统风险收益框架中，进行全组合ESG风险评估，并将流程纳入组合风险管理框架。随着科技创新和政策监管加码，ESG风险或使被投公司承担进一步的财务风险，全组合的ESG风险评估显得尤为重要。可建立ESG政策投资框架，并成立独立团队对公司ESG政策的落实和执行进行全流程监管。例如，进行总组合层面的碳足迹和风险评估。目前大量机构签署了受责任投资原则（PRI）支持的《蒙特利尔碳承诺》，承诺公开披露其投资组合的碳足迹。

去年下半年股市持续磨底，作为抄底利器的指数基金取代货币基金和债券基金成为机构资金“新宠”，大量资金开始转战指数基金。数据显示，去年6月末股票型基金份额6468.45亿份，截至今年末份额已增至8129.80亿份，增长1661.35亿份，增幅超25%，这其中超八成资金均选择入驻指数基金，而借着风口，公募基金公司也密集布局指数基金，另一片争夺资金的战场正在如火如荼的进行中。

下图请做好心理准备，不要在吃饭时点开↓医生花了18个月的时间试图阻止这种侵略性的感染扩散到她的大腿上。她自己也尝试过各种治疗方法，吃药、抹药，甚至用蛆来啃食腐肉消除感染，但经过几个月的痛苦煎熬后，还是没能阻止感染扩散。她最终被诊断为慢性腿部溃疡，并发展成坏疽，只能将右腿从膝盖以上部位截肢。幸运的是，截肢手术阻止了感染，坦尼娅说她现在已经准备好开始新的生活了，但是再也不敢刮另一只腿上的汗毛了。

我们刚才说了，有的人一遇到自己看不惯的事情，就要求“政府管一管”。这样做的结果，就是政府管的事情越来越多。政府做的事情多，开支就多。税收不够，钱不够花了怎么办？借债呀。借的债还不起怎么办？印钱呀。所以通货膨胀，归根结底，是政府管得太多导致的。

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